Road to Communism? Part 2

During the 15th century the Catholic Church mass produced indulgencies that would allow the purchaser to escape hell and/or the purgatory. Inflation set in and eventually you could purchase the right to be a sinner for 10.000 years without punishment. Over time more innovative instruments were developed such as indulgencies that would buy all dead ancestors out of hell and into paradise.

Today we laugh at how gullible they were. Any similarities?

有個現象很特別，就是一般的經濟學原理說，價格上漲需求就會下降，更會刺激替代品的出現。可是這卻無法應用到財務有關的交易，舉個例子，想買雞蛋水餃股的人會比較多，還是想買股王的人比較多? 房地產也一樣，一直在漲的地段，反而會更多人買。而一直跌價的東西總是導致信心不足而沒人敢買。這現象在有效率的市場更是變本加厲，因為市場效率指的就是消息流通迅速，當幾個人有信心，大家就有信心。而當大戶開始怕了的話，市場裡的小戶也就人心惶惶了。就像怕被摸臉一樣，你還是太嫩了。另一個值得一提的現象就是金融危機的難以預防。理財(買股票?)就像是賭博，贏的越多輸的就越大。一個看似穩賺不賠的金融交易裡隱藏的危機就是，越來越多的人選擇有信心冒險。當大家都有信心的時候這個信心的氣球就會越漲越大，最後不免在一聲巨響中爆炸。

還有，很神奇的統計學標準差也無法應用到金融交易上。怎麼說呢? 因為假設通常就是大部份時間不管賺錢賠錢都是在平均值附近遊走，只有少數會是例外。不過金融交易卻有一大部份是例外。聽起來很難懂，解釋一下。就是買股票大部份你聽到的都是大賺大賠，很少會有人說賺一點、賠幾毛的吧!?大致上就是這個意思。啥? 不對? 不然你來解釋啊哼! 總之，這種跟賭博一樣的行為讓合理的避險機置很難運作及計算，而且比賭博更可怕。賭博輸贏的機率是固定的，而股市的輸贏的機率，卻要考慮到人心。這世界上有比人心還複雜的東西嗎?

另一個有趣的就是Carlota Perez從歷史中發現科技發展跟經濟發展是有高度關聯的。他說信用合作社促近工業革命、股份公司跟鐵路的成長有關(因為要坐火車去開股東會?)、產業銀行幫助歐洲各個不同的產業發展、消費金融業讓美國人買的起汽車跟冰箱。然後就有另外一個人Paul Krugman說，個人電腦及軟體的發展，促進了衍生性金融商品的發展。啥? 啥是衍生性金融商品? 問的好，讓我問一下再跟你說。

再一個現象，我不想翻了，貼在下面。林半仙有空幫我翻一下：
Over the past 35 years it has seemed as if everyone in finance has wanted to be someone else. Hedge funds and private equity wanted to be as cool as a dotcom. Goldman Sachs wanted to be as smart as a hedge fund. The other investment banks wanted to be as profitable as Goldman Sachs. America’s retail banks wanted to be as cutting-edge as investment banks. And European banks wanted to be as aggressive as American banks. They all ended up wishing they could be back precisely where they started.

這些大概就是我讀到覺得很新鮮的東西吧，當然說不定你/妳都知道，可是請別笑我。人家是來學習的嘛~~其實裡面還有狠多我沒表達好或沒寫出來，有興趣的話請點以下連結看看吧。

http://www.economist.com/specialreports/displaystory.cfm?story_id=12957709

再補上幾個很妙的論點：
有人說拿來救銀行的錢不如拿來還大學生的就學貸款，一方面可以創造未來的精英，這些人可以救國救民救經濟。另一方面這些人也會有多餘的錢拿來花，創造再一波的經濟奇蹟。你認為呢?

以往大力強調自由經濟的投資銀行竟然要政府來救，有些還因此變成國有銀行，妙!

先降，掰。